SIF Banat-Crisana este una dintre cele 6 societati de investitii financiare incluse in indicele BET-FI, la Bursa de Valori Bucuresti. SIF-urile au aparut odata cu al doilea program de privatizare in masa din timpul guvernarii Vacaroiu, cand populatia si-a depus cupoanele primite gratuit de la Stat. 9 milioane de romani au devenit astfel actionari la SIF-uri, multi dintre ei detinand si astazi actiuni, despre care nu mai au cunostiinta, fapt care a micsorat considerabil free-float-ul acestor societati de investitii.
SIF-urile s-au numarat printre societatile foarte interesante pentru investitori in prima decada a anilor 2000, mai ales in randul nerezidentilor, care puteau astfel lua expunere pe foarte multe societati carea apartineau Statului Roman. SIF-urile nu au fost scutite de controverse: de la limitarea pragurilor de detinere, initial la 0,1% din societate, apoi la 1% si 5%, la managementul autoritar exercitat de Directori care au stat si 25 de ani in functie si bonusuri de performata consistente pentru management, fara ca actionarii sa primeasca si ei ceva. Toate acestea au subminat increderea investitorilor de retail, multi dintre acestia pierzand interesul pentru societatile care, candva, era vedetele Bursei de Valori Bucuresti.
In vara lui 2020 va avea loc un moment „istoric” – eliminarea pragului maxim de detinerea la SIF-uri. Acest moment ar trebui sa readuca societatile in atentia investitorilor insa, increderea va reveni doar in momentul in care vor exista schimbari majore ale managementului, ale transparentei decizionale si a comunicarii in cadrul acestora.
Analiza tehnica SIF Banat-Crisana (SIF 1) – mai 2020
[pms-restrict]
Candva una dintre cele mai tranzactionate societati din indicele BET-FI, SIF 1 a pierdut atentia investitorilor in ultimii ani, din cauza faptului ca a incetat sa ofere dividende investitorilor. In urma cu 5-10 ani, SIF Banat Crisana isi recompensa generos actionarii din profitul anual, insa aceasta practica a incetat incepand cu anul 2012. In ultimii 8 ani, SIF 1 a mai platit o singura data dividende, in anul 2014. Desi initial a anuntat ca in acest an va distribui un dividend de 0,05 lei din profitul pe anul 2019, conducerea SIF 1 s-a razgandit si in AGA s-a aprobabt redistribuirea profitului la Alte rezerve, in vederea sustinerii unui program de rascumparare de actiuni.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul alltime vedem un triunghi usor descendent, a carui rezolvare pare sa vina in intervalul 2,00 lei – 2,50 lei, dar nu in viitorul apropiat. Daca privim graficul din ultimul an, observam ca avem o evolutie laterala a cotatiei in ultimele 5-6 saptamani, in urma unei corectii de peste 30% din maximele multianuale. Pretul a oscilat in aceasta perioada in zona 2,30 lei – 2,50 lei, 2 niveluri de pret care au functionat alternativ ca rezistenta si suport in ultimii 3 ani.
In lipsa unor stiri care sa schimbe perspectiva actuala, cel mai probabil este sa avem o continuare a evolutiei in acest range. MACD incearca sa intre in teritoriu pozitiv, insa momentan tentativa pare respinsa din nou, in timp ce avem o apropiere a indicatorului Stochastic de zona de supravanzare, in concordanta cu apropierea cotatiei de banda inferioara a canalului de trend. In acelasi timp, SMA 15 evolueaza in continuare sub SMA 30 si SMA 45, fara semne vizibile de fortare a trecerii peste cele 2 medii mobile.
Daca cotatia SIF 1 va reusi sa repaseasca concludent rezistenta din zona 2,50 lei, intram in scenariul pozitiv, cu target imediat de pret zona 2,60 lei – 2,70 lei. Din punct de vedere tehnic, am putea vedea un raliu pana in zona 2,80, respectiv latura superioara a triunghiului de evolutie alltime.
Scenariul negativ se activeaza odata cu strapungerea suportului din zona 2,30 lei, cu target imediat catre zona 2,20 lei si suport principal in zona 2,00 lei. In cazul unei corectii mai puternice decat se anticipeaza, am putea vedea minime in zona 1,85 lei, unde avem latura inferioara a triungiului de evolutie alltime.
Atentie!
Avand in vedere ca discutam despre o societate de investitii financiare, in calculul performantei ulterioare a cotatiei trebuie sa ne uitam la evolutia activului societatii si la participatiile din portofoliu. Conform datelor de pe site-ul oficial al SIF Banat-Crisana, la finalul T3 2019 (ultima actualizare a datelor din site), 70% din portofoliul societatii sunt participatii la companii listate, situatia pe domenii fiind urmatoarea:
- societati Financar-bancare – 55%
- comert-imobiliare – 10%
- energie-utilitati – 8%
- celuloza si hartie – 6%
- farmaceutice – 6%
- turism si alimentatie publica – 5%
- alte industii si activitati – 7%
[/pms-restrict]