SIF Muntenia este una dintre cele 6 societati de investitii financiare incluse in indicele BET-FI, la Bursa de Valori Bucuresti. SIF-urile au aparut odata cu al doilea program de privatizare in masa din timpul guvernarii Vacaroiu, cand populatia si-a depus cupoanele primite gratuit de la Stat. 9 milioane de romani au devenit astfel actionari la SIF-uri, multi dintre ei detinand si astazi actiuni, despre care nu mai au cunostiinta, fapt care a micsorat considerabil free-float-ul acestor societati de investitii.
SIF-urile s-au numarat printre societatile foarte interesante pentru investitori in prima decada a anilor 2000, mai ales in randul nerezidentilor, care puteau astfel lua expunere pe foarte multe societati carea apartineau Statului Roman. SIF-urile nu au fost scutite de controverse: de la limitarea pragurilor de detinere, initial la 0,1% din societate, apoi la 1% si 5%, la managementul autoritar exercitat de Directori care au stat si 25 de ani in functie si bonusuri de performata consistente pentru management, fara ca actionarii sa primeasca si ei ceva. Toate acestea au subminat increderea investitorilor de retail, multi dintre acestia pierzand interesul pentru societatile care, candva, era vedetele Bursei de Valori Bucuresti.
In vara lui 2020 va avea loc un moment „istoric” – eliminarea pragului maxim de detinerea la SIF-uri. Acest moment ar trebui sa readuca societatile in atentia investitorilor insa, increderea va reveni doar in momentul in care vor exista schimbari majore ale managementului, ale transparentei decizionale si a comunicarii in cadrul acestora.
Analiza tehnica SIF Muntenia (SIF 4) – mai 2020
[pms-restrict]
In ultimii 10 ani, cotatia SIF 4 a evoluat intr-un canal de pret situat intre 0,50 lei si 0,90 lei. In aceasta perioada au fost numeroase testari ale rezistentei formate pe maximul ultimilor 10 ani, in zona 0,90 lei dar, de fiecare data, in final, miscarea ascendenta a fost respinsa. Ultima data cand cotatia SIF 4 a atins aceasta zona a fost inaintea corectiei generata de pandemia COVID-19, care a dus pretul actiunii cu aproximativ 40% mai jos.
Vanzarile s-au oprit intr-un suport care a mai rezistat in 3 ocazii, in 2016 si 2018. Revenirea din minime a generat un raliu de aproximativ 10%, cotatia SIF 4 evoluand acum intr-un canal usor ascendent, testand rezistenta din zona 0,64 lei.
Din punct de vedere tehnic, avem MACD la un pas de a deveni pozitiv, dar pe o reactie de supracumparare a indicelui Stochastic, ceea ce ar putea semnaliza corectii pentru perioada imediat urmatoare.
Pentru trendul pe termen lung, semnalul de trecere a mediei mobile SMA 50 sub SMA 200 si, cel mai probabil si sub SMA 100 – in sedintele urmatoare -, ar putea insemna retestarea minimelor din luna martie. Aceste date, corelate cu evolutia SMA 15 sub SMA 30 si SMA 45, aduc un nou argument pentru probabilitatea crescuta a scenariului negativ.
Scenariul pozitiv s-ar putea materializa in cazul unei treceri sustinute peste rezistenta din zona 0,64 lei, cu un prim target de pret la 0,70 lei, apoi 0,75 lei.
Atentie!
Avand in vedere ca discutam despre o societate de investitii financiare, in calculul performantei ulterioare a cotatiei trebuie sa ne uitam la evolutia activului societatii si la participatiile din portofoliu. Conform datelor oferite de SIF Muntenia, la 31 martie 2020, portofoliul societatii era format in proportie de peste 80% din actiuni detinute la companii listate.
Domeniile cu cel mai important procent in portofoliul societatii, raportat la valoarea totala a activelor, sunt:
- sectorul financiar – 42%;
- farma – 18%;
- constructii – 15%;
- constructii – 8,70%;
- imobiliare – 8,50%;
- comert – 6,50%;
- metalurgie – 4,50%;
- cercetare, invatamant – 4,30%;
- utilitati – 4%;
- agricultura – 3,50%;
- celuloza, hartie, carton – 3,30%.
[/pms-restrict]