Pesemne că cei mai mulți dintre noi au aflat deja care au fost efectele declarației lui Donald Trump de la finalul săptămânii trecute: plonjon pe Wall-Street și evaporarea a 400 de miliarde de dolari din piețele de criptomonede.
De unde a plecat totul? De la Beijing: joi, autoritățile din China au anunțat noua lor politică, mult mai limitativă, în privința exporturilor de metale rare. Reacția Washingtonului a fost imediată: vineri, în timpul sesiunii de tranzacționare de pe Wall-Street, Donald Trump a postat, pe rețeaua X, că va impune tarife vamale de 100% pe o serie de importuri din China, cu începere de la 1 noiembrie, ca măsură de retorsiune.
Pe final de sesiune, Dow Jones a scăzut cu 1,9%, S&P 500 cu 2,71%, în timp ce indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 3,56%, la 22.204,43 de puncte, marcând cea mai mare scădere dintr-o singură zi din aprilie și până în prezent. Ok, veți spune, dar ce este anormal aici? Nimic. Mai precis, nimic aici. Ci, în altă parte: în zona activelor așa-zise „de refugiu”.
Vă propun să ne uităm puțin pe câteva grafice:
(graficul indicelui S&P500, sursa: The Wall Street Journal)
Rezultă limpede mișcarea din piața cauzată de declarația lui Donald Trump, totul ok pânâ aici. Vă propun să urmărim împreună, în paralel, evoluția Bitcoin, în graficul de mai jos:
(graficul Bitcoin, sursa: The Wall Street Journal)
Ce observăm? O scădere a Bitcoin, sincronizată cu cea a pieței de capital, nu-i așa? Și, la fel s-au comportat și restul criptomonedelor importante. Păi, atunci cum de ni se vinde ideea că ele sunt active de refugiu?
Mai mult: vă propun să vedem și evoluția aurului, în graficul următor:
(graficul cotației Futures a aurului, sursa: The Wall Street Journal)
Este lesne de observat că are aceeași alură, nu doar în sesiunea de vineri, 10 octombrie 2025, ci și în întreaga perioadă recentă. Nu am cum să nu mă întreb, retoric, cum se face că piețele de acțiuni consemnează, aproape în fiecare zi, noi maxime istorice și, în același timp, „activele de refugiu” evoluează în sincron? Nu cumva totul este doar un mit?
Ok, toate în regulă până aici. Dar, unde au migrat banii? În obligațiunile emise de Trezoreria Statelor Unite. Acelea sunt, în opinia mea, de fapt, adevăratele active de refugiu. Și, vă propun să ne uităm pe graficul următor:
(graficul randamentelor titlurilor de stat ale SUA. Sursa: The Wall Street Journal)
Ne apare limpede că dobânda purtată de acestea a scăzut. Pe cale de consecință, cotația lor în piața obligatară a crescut. Deci, acolo s-au îndreptat banii.
Cu alte cuvinte, acolo este zona activelor de refugiu, nicidecum cea a criptomonedelor sau a aurului, care este doar un mit.
- Perspectivele economice și de piață la nivel global – La ce să fim atenți în săptămâna 11 – 17 mai 2026 - 09/05/2026
- Perspectivele economice și de piață la nivel global – La ce să fim atenți în săptămâna 04 – 10 mai 2026 - 03/05/2026
- Perspectivele economice și de piață la nivel global – La ce să fim atenți în săptămâna 27 aprilie– 03 mai 2026 - 25/04/2026