Desfasurarile politice si economice din luna noiembrie 2020 pot marca un moment important in evolutia pe final de an a Pietelor de capital din intreaga lume. Pe deoparte, avem de-a face cu cresterea numarului de imbolnaviri de Sars-CoV 2, care a dus deja la reintroducerea carantinei partiala sau totala in Marea Britanie, Franta, Belgia, Germania sau Austria. De cealalta parte, asistam la un final de campanie electorala in SUA, cum rar s-a mai vazut. Desi avansul Joe Biden in fata lui Donald Trump pare sa fie important, batalia inca se da in Statele care conteaza, care dau cel mai mare numar de electori. In urma cu 4 ani, Hillary Clinton a obtinut mai multe voturi decat Trump, insa acesta din urma a castigat mai multi electori si a oprit drumul fostei prime doamne catre Casa Alba. Asadar, chiar daca Biden va castiga votul popular, nu are asigurata presedentia Statelor Unite ale Americii.

Din punct de vedere al programelor politice, cei doi oponenti nu ar putea fi mai diferiti. Trump marseaza in continuare pe patriotismul american, neaga metodele de protectie acceptate impotriva pandemiei de Covid-19 si doreste sa continuie politica de stimulare prin dobanzi mici, emisie de moneda si taxe scazute pentru investitiile pe Piata de capital. De cealalta parte, Biden – care este un apropiat al fostului presedinte Obama si al politicilor sale – este mai interesat de politicile de sanatate, contempla ideea reintroducerii carantinei la nivel national si doreste taxe mai mari pe castigurile din instrumente financiare. In plus, ar putea fi sprijinit si de un Congres dominat de Democrati, care l-ar putea ajuta sa isi puna in practica mai usor programul de guvernare.

In ultimele saptamani, au aparut multe scenarii despre evolutia burselor, in zilele de dupa incheierea alegerilor un SUA. Majoritatea analistilor cred ca pietele vor creste daca Trump va reusi sa castige un nou mandat. De cealalta parte, daca Biden devine Presedinte al SUA, se preconizeaza o scadere a pietelor, generata de politicile noului lider de la Casa Alba, mai putin favorabile investitorilor. Tot un scenariu negativ este preconizat si in cazul in care unul dintre candidati va contesta victoria celuilalt, caz in care s-ar putea ajunge la o prelungire a perioadei de incertitudine si la impingerea catre inceputul anului 2021 a adoptarii politicilor de stimulare fiscala, pe care s-a si bazat, de altfel, raliul de revenire din ultimele 6 luni. Totusi, nici in cazul victoriei lui Biden nu avem certitudinea unor scaderi, mai ales daca luam in calcul faptul ca politicile de stimulare ale Democratilor ar putea fi mai generoase decat cele gandite de Republicani. Nu in ultimul rand, va trebui sa vedem care va fi, de fapt, reactia pietei. In urma cu 4 ani, la stirea castigarii presedentiei de catre Trump, analistii s-au grabit sa anunte corectii majore in piata. Este drept, ziua a inceput cu o corectie semnificativa, insa la final a fost verde. Iar efectul preluarii de catre Donald Trump a fotoliului de Presedinte al SUA a dus indicele Dow Jones de la 18.500 de puncte, in noiembrie 2016, la 26.400 de puncte, in ianuarie 2018. O crestere de peste 40% in doar 1 an si 3 luni…

Avand in vedere incertitudinile in directia viitoare a pietei, am cautat date istorice legate de evolutia acesteia, in ultimii 40 de ani. Rezultatul s-ar putea sa va surprinda…

Am vorbit deja despre evolutia pietei in urma venirii lui Donald Trump la Casa Alba. In 2008, Barack Obama era primul politician afro-american care devenea Presedinte al SUA. Alegerea lui Obama se suprapunea cu cea mai mare criza economica mondiala din ultimii 100 de ani. Indicele Dow Jones se afla deja in plina corectie, iar schimbarea de garda de la Casa Alba nu a putut sa impacteze pozitiv evolutia acestuia. In doar 5 luni de la alegerile din noiembrie 2008, DJIA pierdea 2.800 de puncte, ajungand de la 9.300 de puncte la 6.500 puncte – minimul din timpul crizei economice. In 2012, cand Obama a castigat un al doilea mandat ca Presedinte al SUA, indicele Dow Jones nu a avut o reactie semnificativa, ramanand in zona 12.500 – 13.000 de puncte timp de 2 saptamani. Ulterior, trendul descendent a fost inversat si a urmat cea mai mare crestere a indicelui Dow Jones din istoria recenta, acesta dublandu-si valoarea in doar 5 ani.

George Bush Jr., candidat republican si predecesorul lui Obama, a venit la Casa Alba in anul 2000, pe fondul unei alte crize – asa-numita Dot.com Bubble. Totusi, schimbarea de putere de la Washington nu a avut repercursiuni in evolutia indicelui Dow Jones, acesta ramanand stabil in zona 10.370 – 10.600 de puncte. Castigarea celui de-al doilea mandat de catre George Bush Jr. a adus, insa, o apreciere a indicelui american de circa 8%, in noiembrie si decembrie 2004.

Presedintele democrat Bill Clinton a fost sigurul care a reusit sa atraga cresteri pe indicele Dow Jones in ambele momente in care a castigat alegerile pentru Casa Alba. In 1992, DJIA a avut un raliu de peste 20% in 14 luni, in timp ce in 1996 DJIA a crescut peste 13% in doar 5 luni.

Indicele Dow Jones a cunoscut o crestere spectaculoasa si dupa castigarea alegerilor de catre republicanul George Bush Sr. cand, in doar 9 luni, s-a apreciat cu aproape 50% – de la 2.067 de puncte la 3.000 de puncte. Acesta era, la momentul alegerii sale, Vicepresedintele in functie al SUA, mana dreapta a Presedintelui Ronald Reagen.

In fine, in 1980, demoratul Ronald Reagen isi incepea primul sau mandat de Presedinte al SUA cu o scadere relativ mica a Dow Jones, de aproximativ 7 procente in urmatoarele 2 luni dupa castigarea functiei. In schimb, realegerea lui Reagen din 1984 a adus o apreciere a DJIA de aproape 20% in 6 luni, de la 2.700 la 3.200 de puncte.

In concluzie

Desi nu putem distinge un patern clar in ceea ce priveste evolutia a pietelor dupa fiecare runda de alegeri prezidentiale in SUA, in ultimii 40 de ani, se observa cateva caracteristici interesante:

• atunci cand scrutinul a avut loc pe fond de criza sau recesiune, DJIA a tins sa subperformeze / sa sufere o corectie;
• de fiecare data cand Presedintele in functie a fost reales, DJIA a crescut semnificativ – mai putin in cazul lui Barack Obama, cand am avut initial – o stagnare, dar care a fost urmata de cea mai buna perioada a pietei de capital americane din istoria recenta;
• atunci cand au avut loc scaderi pe DJIA, acestea s-au petrecut intr-o perioada relativ scurta, in timp ce perioadele de crestere au fost, de obicei, mai indelungate;
• datele nu favorizeaza evolutia pozitiva a pietei de alegerea unui Presedinte din partea unui anumit partid politic. Istoric insa, continuitatea in functie sau in politici pare sa aduca evolutii mai bune.

[Fancy_Facebook_Comments]

• Despre
• Ultimele Postari

Sunt pe:

Mircea Iliescu

Trainer si Financial Advisor, Fondator la BVBescu.ro

Trainer si Financial Advisor, investitor la Bursa de Valori Bucuresti din anul 2010, Fondator al site-ului BVBescu.ro unde discutam despre educatie financiara si investitii pe Piata de capital din 2013. 12 ani de experienta pe Piata de capital, speaker la Forumul Investitoriul Individuali la Bursa de Valori Bucuresti, autor de articole in publicatiile de specialitate.

Incepand din 2018, realizator si speaker in cadrul Cursului “Investeste la Bursa de Valori Bucuresti”.

Realizator si speaker in cadrul evenimentelor "The Power Table - Cum arata rezultatele financiare și cum investim", si "Earnings Report - Cum arata rezultatele financiare pe pietele externe".

Sunt pe:

Ultimele postari ale lui Mircea Iliescu (vezi toate)

• Listarea Hidroelectrica la Bursă – Vânzare de acțiuni de peste 8,8 miliarde lei – Care este intervalul de pret pe actiune? - 23/06/2023
• The Power Table – interviu cu Alexandru Stânean – CEO Teraplast SA - 30/05/2023
• The Power Table – Interviu cu Stefan Musgociu – Bursa de Valori Bucuresti - 25/05/2023