Anul 2020 a fost unul problematic pentru majoritatea business-urilor si domeniilor de activitate. Companiile care au suferit cel mai mult in aceasta perioada au fost cele care au necesitat interactiunea directa cu oamenii, transportul acestora sau implicarea necesitatea vizitarii unei locatii pentru beneficierea de servicii sau produse (cu sunt cele din HoReCa, de exemplu). De cealalta parte, au fost si companii care au avut de castigat de pe urma restrictiilor generate de pandemie, respectiv cele care au oferit produse si servicii esentiale, fie pentru adaptarea la situatia sanitara curenta, fie cele esentiale, pentru uzul cotidian.
Va propun mai jos 2 abordari distincte, plecand de la 2 scenarii de baza care ar putea influenta activitatea in business, la nivel international in 2021:
1. Scenariul de continuitate
Stim deja ca, procesul de vaccinare cu noile seruri anti-Covid-19 este destul de greoaie in majoritatea tarilor dezvoltate. Daca nu se vor gasi in perioada urmatoare solutii ca aceasta vaccinare sa se desfasoare mai aproape de parametrii optimi, care sa ofere posibilitatea ca 70% din populatia globala sa fie imunizata in urmatoarele 6-9 luni, putem urmari un scenariu in care situatia sanitara actuala sa se prelungeasca cel putin pe tot parcursul anului 2021. Astfel, companiiole care s-au adaptat sau au putut sa se adapteze la conditiile pandemice ar putea ramane in focusul investitorilor. De cealalta parte, business-urile care au avut foarte mult de suferit in 2020 ar putea avea in continuare probleme si, cu cat revenirea la normal va intarzia, cu atat ar putea aparea dificultati importante in implementarea planurilor de afaceri.
Care sunt domeniile in care situatia sanitara ar putea avea un efect mai redus pe pietele externe
Domeniile care ar putea fi si in anul 2021 mai putin afectate de situatia curenta, cel mai probabil, sunt cele care ofera produse sau servicii de care avem nevoie, sunt necesare sau au inlocuit obiceiurile de consum si lifestyle pe care le le aveam pana in martie 2020. Este cazul, domeniilor Tehnologie / Digital si Sanatate, care au reusit sa profite de situatia cauzata de pandemia Sars-CoV 2. Vorbim aici de companiile din FAANG, Zoom sau cele care dezvolta solutii medicale legate de tratamentul Covid-19, precum Pfeizer sau Astra-Zeneca. Un alt sector care ar putea oferi o profectie mai buna investitorilor este cel de produse de prima necesitate (Consumer Staples), unde companii precum Walmart si Costco au oferit investitorilor randamente destul de bune, in 2020.
Tehnologie / Digital
Cand discutam despre acest domeniu, trebuie sa tinem cont de faptul ca multe dintre companiile din acest domeniu au avut deja cresteri semnificative ale cotatiilor in ultimele 9 luni, generate de necesitatea utilizarii lor, pe fondul restrictiilor cauzate de pandemie.
Daca o parte dintre angajati va continua si in 2021 sa lucreze de acasa, de acest aspect ar putea beneficia companiile care ofera platforme online si tool-uri dedicate pentru desfasurarea activitatii in regim „work from home”. Zoom, Cisco, Jira (Zoom, Cisco – CSCO -, Atlassiam – TEAM.US). Zona de platforme de divertisment online ar putea performa bine in continuare (Netflix, Youtube, Spotify, Amazon Prime / Amazon). In acest caz, va trebuie sa urmarim cat de mult va creste in continuare numarul de abonati, dar si ce optiuni platite vor fi adaugate, daca va creste valoarea abonamentelor sau volumul de publlicitate din platforma (daca exista). O alta categorie de companii care ar putea avea o evolutie buna anul viitor sunt cele al caror business este centrat in jurul unor platforme de shopping online. Pandemia a schimbat obiceiurile de consum, fapt care a crescut volumul de cumparaturi online (Amazon, Shopify, Alibaba, Wix, eBay). Pozitiv ar putea evolua si companiile din FAANG, care ar putea obtine venituri suplimentare din publicitate, sau companiile inovative, precum Tesla.
Sanatate
Avand in vedere ca se estimeaza ca problemele sanitare generate de pandemie vor continua pana spre a doua parte a anului, acest domeniu ar putea ramane si in 2021 in atentia investitorilor. In centrul atentiei ar putea fi companiile care produc tratamente sau dispozitive medicale legate de Covid-19 sau companiile care au anuntat, sau vor anunta, finalizare de vaccinuri pentru Sars-CoV-2, precum Pfizer, Moderna sau AstraZeneca.
Produse esentiale
Domeniul il regasiti in platformele care ofera posibilitatea de a investi in actiuni din extern sub denumirea de Consumer Staples. Din acest domeniu fac parte companii care comercializeaza sau produc aceste produse esentiale, precum Metro AG, Tesco PLC, Walmart Inc, Costco Wholesale Corp.
Aceste companii pot fi:
- supermarket-uri online, care ar putea beneficia de pe urma restrictiilor de mobilitate, fapt care ar putea creste vanzarile online;
- mari producatori de produse care se incadreaza in zona de alimente esentiale, greu perisabile – ulei, faina sau malai, apa imbuteliata, spirt sau dezinfectanti;
- companii care se ocupa cu livrarea de produse la domiciliu, precum Takeaway.com, Delievery Hero.
Desigur, mai sunt si alte domenii care ar putea beneficia de conditiile economice si sanitare, in anul 2021, insa cele 3 de mai sus ar putea fi, conform specialistilor care analizeaza cu atentie pietele globale, cele cu probabilitate crescuta de evolutie pozitiva.
Care sunt domeniile care ar putea fi in continuare afectate de situatia sanitara
Domeniile care ar putea suferi din cauza pandemiei de Covid-19 si in prima parte a anului 2021 sunt domenii care ofera produse sau servicii pe care nu le mai putem folosi din motive sanitare, sau care tin de restrictii, sunt vizate de legislatia aplicabila in acest moment sau sunt reglementate in functie de evolutia numarului de cazuri de Sars-CoV-2.
Transporturile (aeriene, de exemplu), Turismul si Industia divertismentului (Entertaiment) au suferit si vor suferi si in continuare din cauza problemelor de ordin sanitar. In prezent, in aceste domenii vorbim despre supravietuire. Despre profitabilitate vom putea vorbi doar dupa cel putin 1 an de la terminarea pandemiei si renuntarea la restrictii, respectiv reveninirea la normalitate (in conditiile in care se va putea face acest lucru). Pe langa problemele legate de posibilitatea de desfasurare a activitatii, companiile din aceste domenii se confrunta si cu dificultati importante legate de plata salariilor personalului angajat si chiar au fost nevoite sa trimita in somaj o parte dintre angajati.
Transporturi aeriene
In cazul transporturilor aeriene, de exemplu, companiile aviatice listate, precum EasiJet, Lufthansa, Wizz Air, Ryan Air sau American Airlines s-au confruntat cu scaderea masiva a numarului de pasageri, din cauza restrictiilor de deplasare impuse de majoritatea tarilor. Cei putini, care nu au renuntat la planurile de a-si face vacanta in afara granitelor tarii, s-au aflat in imposibilitatea de a gasi o destinatie sigura. Totodata, odata cu impunerea sistemului work from home, a scazut semnificativ si numarul calatoriilor in scop de afaceri. Pe langa faptul ca s-au vazut nevoite sa reduca numarul de zboruri sau sa zboare cu aeronavele la o capacitate mult scazuta, companiile aeriene trebuie sa faca fata, in continuare, cheltuielilor generate de mentenanta aeronavelor.
Turism – companii hoteliere sau agentii de turism
La fel ca si in cazul Transporturilor aeriene, companiile hoteliere si agentiile de turism s-au confruntat cu o scadere majora a numarului de turisti, din cauza restrictiilor sau a reticientei acestora de a mai calatori departe de casa. Acest fapt sa tradus in pierderi generate de intretinerea hotelurilor, precum cele din lanturile Marriott Vacations Worldwide Corp, Hilton Worldwide Holdings Inc, care au venituri semnificativ mai mici si la incasari mai mici pentru agentiile de turism, precum TUI AG.
Industria divertismentului (Entertaiment)
Companiile din acest domeniu, precum Walt Disney Co, Borusia Dormund GmBH, Cinemark Holdings sau World Wrestling Entertainment Inc, intampina probleme cu organizarea evenimentelor, trebuie sa se reinventeze, sa devina creative. Anul 2020 a vazut o scadere dramatica a incasarilor din liniile de business traditionale, care presupun prezenta fizica a participantilor la evenimente. De exemplu, compania Walt Disney Co. a fost nevoita sa amane premierele mai multor blockbustere – productii care au bugete de peste 200 milioane USD. Inchiderea cinematografelor din intreaga lume a facut imposibila monetizarea prin aceste canale a noilor productii, ceea ce s-ar fi tradus in pierderi semnificative pentru gigantul american. Este un aspect cunoscut faptul ca cele mai mari incasari vin in primele saptamani de la lansarea peliculei in cinematografe. Pentru a salva ce se mai poate din anul 2020, Walt Disney Co. a incercat sa se reorienteze catre colaborari cu distribuitorii online de materiale cinematografice, insa veniturile nu s-au apropiat nici pe departe de normal. Si alte companii, precum cele care detin lanturi de cinematografe sau se ocupa cu organizarea de evenimente au incercat sa se reorienteze catre vanzarea serviciilor in online, in incercarea de a supravietui. Cluburile de fotbal, precum Borusia Dormund GmBH, au avut scaderi semnificative ale profitului, din cauza restrictiilor, care au limitat numarul de spectatori pe stadioane sau chiar au interzis total prezenta acestora. Cluburile au incercat sa gaseasca solutii creative, precum achitarea unor bilete virtuale sau vanzarea de masti personalizate cu insemnele clubului, chiar si taierea de procente semnificative din salariile jucatorilor, stafului tehnic si angajatilor clubului, pentru a ramane pe linia de plutire.
Potentiala continuare a restrictiilor generate de pandemie ar putea afecta si alte domenii, in 2021, precum Petrol si Energie, unde rezultatele companiilor ar putea fluctua in functie conditii precum cererea pietei, adaugarea sau diminuarea de restrictii. De exemplu, in domeniul producerii si consumului de carburant, cererea ar putea scadea sau creste, in functie de relaxarea sau cresterea restrictiilor de circulatie.
2. Scenariul revenirii la normal
Este varianta de scenariu optimista, cea pe care cu totii ne-o dorim cat mai rapid. Acest scenariu pleaca de la ipoteza ca procesul global de vaccinare va intra in parametrii preconozati iar rezultatele vor fi cele asteptate – respectiv un grad crescut de imunizare a populatiei si o scadere a contagiunii care sa duca la incheierea pandemiei si reintoarcerea globala la normal. In acest scenariu, castigatoare ar putea fi chiar sectoarele care au suferit cel mai mult in pandemie. In acest caz, exista o probabilitate crescuta a unei inversari a atentiei invetitorilor dinspre Tech si Sanatate catre Transporturi, Entertainment si Turism. Cu siguranta, oamenii vor dori sa isi reia obiceiurile dinaintea pandemiei – de alftel putem constata acest trend chiar si in aceste momente -, iar avantajul ar fi de partea companiilor care ofera servicii din zona de distractie si timp liber. Astfel, business-urile care vor reusi sa iasa din pandemie cu fundamente stabile ar putea monetiza viguros revenirea la normal.
S-a discutat mult in ultima perioada despre reorientarea investitorilor catre companiile ciclice, in dauna celor de growth. Scenariul se bazeaza pe faptul ca, in ultimul an, unele dintre companiile blue chips care ofera constant dividende au fost mai putin interesante pentru investitori. Astfel, evolutia cotatiilor acestora nu a cunoscut „explozia” castigatorilor din Tech si Sanatate, astfel ca vor putea fi cumparate la preturi sau indicatori mai atractivi, care le vor avantaja. Propunerea mea, pentru investitiile pe care le veti face in 2021, este sa evitati sa faceti diferente pe principii de marime, sector de activitate sau profil si, mai degraba, sa intelegeti care este potentialul de crestere pentru urmatoarele 12-24 luni ale companiilor pe care le urmariti. In functie de deciziile pe care le luati, puteti investi in domeniile dorite sau in companiile cunoscute din aceste domenii. Multe dintre ele le puteti regasi in oferta broker-ului XTB, care va ofera posibiltatea de a tranzactiona peste 2.000 de actiuni cu detinere din SUA si UE si ETF-uri cu 0% comision de tranzactionare, in limita unui rulaj de 100.000 Euro, pe luna. Daca oferta XTB si, daca vi se pare interesanta, va invit sa deschideti un cont real sau demo pe platforma online xStation5.
[Fancy_Facebook_Comments]
Incepand din 2018, realizator si speaker in cadrul Cursului “Investeste la Bursa de Valori Bucuresti”.
Realizator si speaker in cadrul evenimentelor "The Power Table - Cum arata rezultatele financiare și cum investim", si "Earnings Report - Cum arata rezultatele financiare pe pietele externe".
- Listarea Hidroelectrica la Bursă – Vânzare de acțiuni de peste 8,8 miliarde lei – Care este intervalul de pret pe actiune? - 23/06/2023
- The Power Table – interviu cu Alexandru Stânean – CEO Teraplast SA - 30/05/2023
- The Power Table – Interviu cu Stefan Musgociu – Bursa de Valori Bucuresti - 25/05/2023