Anul 2015 nu a fost unul generos cu Bursa de Valori Bucuresti. Principalele motive pentru evolutia slaba au fost legate de lipsa de listari importante si de evolutia peste medie a burselor dezvoltate, care au fost mult mai atractive pentru investitorii mari.
A fost un an marcat de o evolutie in general laterala, monotonia fiind sparta doar in 3-4 momente, in care am avut parte de euforie sau disperare. De departe, cele mai important moment au avut loc la sfarsitul lui august, cand volatilitatea generata de evolutia slaba a economiei chineze ne-au aruncat pret de cateva saptamani intr-o piata cu volatilitate ridicata. Am avut atunci corectii si raliuri chiar si de 10% intr-o singura zi. Personal, m-a facut sa imi aduc aminte de mai 2010 cand, pe fondul problemelor din Grecia, piata a reactionat similar. Scenariul a fost atunci mult mai sumbru, indicii de la Bursa de Valori Bucuresti corectandu-se cu peste 50%.

Cum au evoluat indicii la Bursa de Valori Bucuresti

Am facut cateva grafice comparative pe ultimele 365 de zile, toate avand ca si comparatie indicele BET. Se observa evolutia sincron – in multe momente – ale BET, BET-NG, BET-FI si ROTX. Cel putin, in cazul a trei din patru indici analizati, traseul este aproape identic. Divergenta apare doar in cazul BET-NG – indicele care reflecta evolutia companiilor din energie -, domeniu afectat serios in ultimul an si jumatate de cererea scazuta de materii prime. Scaderile s-au accentuat pe BET-NG in ultimele 4 luni, astfel ca indicele are cea mai proasta evolutie din 2015. Pe scurt, cei 4 indici au avut in ultimele 12 luni urmatoarea evolutie:

BET: 0%
BET-FI: -5%
BET-NG: -12%
ROTX: 5%

Ce a facut diferenta in 2015

Din cauza faptului ca piata romaneasca este destul de mica, putin lichida, indicii de la BVB au o componenta asemanatoare. Diferenta dintre profit si pierdere a fost insesizabila in 2015, fiind facuta punctual, trei emitenti: BRD, Banca Transilvania si Erste Bank. Alaturi de acestea, au contat companiile din energie incluse in indici si ponderea lor in acestia.

Indicii BET si ROTX au o componenta aproape identica. Includerea Erste Bank (EBS) in componenta ROTX a adus o buna parte din evolutia cu 5% mai buna a indicelui fata de BET, unde locul lui EBS este luat de Nuclearelectrica S.A. (SNN). Cotatiile EBS au crescut cu 30% in ultimul an, in timp ce SNN s-a corectat cu 14%.

Bancile au avut evolutii spectaculoase in 2015, castigand aproximativ 30% intr-un singur an. Includerea lor in BET si ROTX a salvat evolutia indicilor. De la o crestere constanta de 5-10% p.a., BET-NG s-a corectat serios in 2015, pierzand peste 10%. OMV Petrom si Electrica S.A. sunt principalii emitenti inclusi in indice, insumand peste 50% din pondere. Cele 2 actiuni au suferit corectii de 28%, respectiv 12%. Evolutia slaba a acestora a insemnat cea mai mare parte a pierderilor suferite de BET-NG in 2015.

In ceea ce priveste evolutia BET-FI, 75% din ponderea indicelui a fost formata in acest an din emitenti care au suferit corectii. Singura evolutie importanta din acest an a fost cea a SIF Banat-Crisana (SIF1) care a crescut 30%. Acesta a reusit, practic, sa anuleze evolutia proasta a Fondului Proprietatea (FP), care are cea mai mare pondere in BET-FI (30%) si care a pierdut 12% din valoare in acest an.

Mai jos aveti un tabel comparativ pe indici, incluzand componenta si evolutia emitentilor in ultimul an:

• Despre
• Ultimele Postari

Sunt pe:

Mircea Iliescu

Trainer si Financial Advisor, Fondator la BVBescu.ro

Trainer si Financial Advisor, investitor la Bursa de Valori Bucuresti din anul 2010, Fondator al site-ului BVBescu.ro unde discutam despre educatie financiara si investitii pe Piata de capital din 2013. 12 ani de experienta pe Piata de capital, speaker la Forumul Investitoriul Individuali la Bursa de Valori Bucuresti, autor de articole in publicatiile de specialitate.

Incepand din 2018, realizator si speaker in cadrul Cursului “Investeste la Bursa de Valori Bucuresti”.

Realizator si speaker in cadrul evenimentelor "The Power Table - Cum arata rezultatele financiare și cum investim", si "Earnings Report - Cum arata rezultatele financiare pe pietele externe".

Sunt pe:

Ultimele postari ale lui Mircea Iliescu (vezi toate)

• Listarea Hidroelectrica la Bursă – Vânzare de acțiuni de peste 8,8 miliarde lei – Care este intervalul de pret pe actiune? - 23/06/2023
• The Power Table – interviu cu Alexandru Stânean – CEO Teraplast SA - 30/05/2023
• The Power Table – Interviu cu Stefan Musgociu – Bursa de Valori Bucuresti - 25/05/2023